继公募基金、商业银行、理财子公司之后，个人养老金保险版细则也最终落地。

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第一财经从业内获悉，21日银保监会下发了《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》（下称《通知》）。从第一财经获得的《通知》来看，开展个人养老金业务的险企均要满足七大要求，与征求意见稿相比新增一条“最近4个季度风险综合评级不低于B类”的要求，但对养老保险公司做出了相应的资本规模放松。

“我们已经做好冲的准备。”一名保险公司人士称。事实上，面对个人养老金这块大“蛋糕”，保险公司早已摩拳擦掌，多名保险公司人士回复第一财经时均表示，已做了多方准备，包括产品、系统、服务等都在紧锣密鼓推进当中，也有公司已在App中设立了个人养老金专区，待一切就绪后即可提供产品购买服务。

参与险企、产品有何要求？

《通知》内容显示，开展个人养老金业务的险企均要满足七大要求：上年度末所有者权益不低于50亿元且不低于公司股本（实收资本）的75%；上年度末综合偿付能力充足率不低于150%、核心偿付能力充足率不低于75%；上年度末责任准备金覆盖率不低于100%；最近4个季度风险综合评级不低于B类；最近3年未受到金融监管机构重大行政处罚；具备完善的信息管理系统，与银行保险行业个人养老金信息平台实现系统连接，并按相关要求进行信息登记和交互；银保监会规定的其他条件。

和之前征求意见稿的六大要求相比，正式《通知》新增了“最近4个季度风险综合评级不低于B类”的要求，门槛无疑进一步提高。同时，《通知》将所有者权益规模、偿付能力充足率以及责任准备金覆盖率指标从征求意见稿的季度末变更为年度末数据。据媒体近日统计，从险企最新一期的“风险综合评级”来看，至少有13家险企被评为C类或D类。

“这个门槛其实不低，现在又加了关于４个季度‘风险综合评级’的要求，足见监管对于个人养老金业务的谨慎程度。不过风险综合评级也和偿付能力、监管处罚等众多要素有关，一般拿不到B级的公司其他要求也比较难符合。”一名保险公司管理人员对第一财经表示。根据东吴证券此前根据征求意见稿的分析，预计符合要求的险企不足30家。

在之前的征求意见稿中，业内反映养老保险公司较难达到上述资本规模要求。此次正式《通知》中，对养老保险公司门槛有所放松。《通知》明确，养老主业突出、业务发展规范、内部管理机制健全的养老保险公司，可以豁免第一款关于上年度末所有者权益不低于50亿元的规定。

“对于此次对养老保险公司的门槛放松，我们感到非常高兴，这样我们也可以参与到个人养老金业务中，进一步发挥专业养老保险公司对我国养老保障体系的助力作用。”一名养老保险公司高管对第一财经表示。

而此次《通知》中针对可纳入的产品，与征求意见稿相若，即可提供年金保险、两全保险，以及银保监会认定的其他产品作为个人养老金保险产品，但需要符合：保险期间不短于5年；保险责任限于生存保险金给付、满期保险金给付、死亡、全残、达到失能或护理状态；能够提供趸交、期交或不定期交费等方式满足参加人交费要求；以及银保监会规定的其他要求。

同时，存量产品也可被纳入个人养老金范畴。《通知》明确，保险公司可以通过申请变更保险条款和费率审批或备案的方式，将现有保险产品纳入个人养老金保险产品。对于已经审批的专属商业养老保险产品，保险公司向银保监会提交一定说明材料后，无须另行申请变更保险条款和费率审批。

东吴证券表示，当前税延养老险产品及专属商业养老保险均设计为年金类产品，并且需要专属产品对接。而个人养老金只要是符合条件的产品，无论是存续期产品还是新发产品均可以纳入个人养老金产品范畴。可以预见的是，相较于此前的税延养老险、专属商业养老保险，未来个人养老金制度的税延政策惠及产品范围将大大拓宽，对于个人养老金参与者而言，将提升保险产品的吸引力。

险企已准备多款产品

个人养老金作为第三支柱的“顶层设计”，无疑将面临巨大发展机遇，所有有机会参与其中的金融机构均摩拳擦掌，做足准备，保险公司自然也不例外。

“早在个人养老金制‘顶层设计’出台之时，我们已经开始进行政策研究、系统测试等准备工作，目前系统已对接好，产品已准备了多款，近期就考虑将符合要求的产品送监管报批。”一名保险公司人士表示。

据第一财经了解，中国人寿已于11月11日在其“寿险App”正式上线个人养老金业务专区，专区首期提供个人养老金知识普及、问卷调查、信息披露等功能。待个人养老金配套政策全部落地后，即可根据个人养老需求在专区进行业务咨询、权益查询等相关业务，并选择购买个人养老金产品。

在个人养老金产品储备方面，中国人寿表示，已积极准备了多款个人养老金产品。在渠道销售方面，则将充分发挥相关渠道的营销服务优势，为客户提供便捷、高效、优质的个人养老金产品服务。

中国平安则称，在之前征求意见稿发布时已第一时间进行研究解读，积极布局相关产品设计、系统对接等工作，做好个人养老金制度政策的落地准备；同时，借助平安生态中的医疗资源和科技优势，积极研究如何为个人养老金制度下的客群提供差异化的优质服务，助力多支柱养老保险体系建设。

东吴证券分析表示，相对于其他个人养老金的金融机构参与方，保险公司在产品组合创设、长期投资资金管理能力、长寿风险管理、医疗健康养老产业协同等领域有着一定竞争优势。该机构预计，商业银行有望通过账户优势率先抢占份额，公募基金得益于较好的历史投资业绩份额提升将较快，保险机构份额则相对稳定。预计2025年商业银行、公募基金和保险公司当年度新增缴费市场份额为47%、38%和15%，至2030年为45%、40%和15%。

关键词： 个人养老金 养老保险产品