1月17日，伦敦金属交易所(LME)铝库存减少4500吨，目前最新库存水平为39.97万吨，降至近三个月新低。

供应缺口引发预期调整，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)上调了铝价预期。该机构分析师撰写的报告预计，2023年伦敦铝金属均价可能达到3125美元/吨，高于此前预测的2563美元/吨。

分析师还预计，全球范围内，铝库存仅为140万吨，较上年同期减少90万吨，且为2002年以来最低。预计未来12个月内铝价将攀升至3750美元/吨，上涨超过44%。

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近期海外宏观数据、国内政策利好频发，宏观环境向暖推动有色金属反弹，LME铝持续偏强运行，截至发稿，LME铝期货报2595美元/吨，周涨幅12.24%。

回顾2022年，铝价在2月份地缘冲突后创下历史新高。随后，欧洲能源危机和全球经济放缓导致许多冶炼厂减产，铝价又大幅下跌。

对此，国联期货分析师蒋一星分析称，目前欧洲天然气价格已经大幅回落，预计前期因能源危机关停的欧洲电解铝厂将逐步复产。另外，今年欧美经济下滑已经成为市场共识，大概率将拖累铝消费需求。

值得一提的是，高盛对大宗商品整体持乐观态度，并认为近年来投资不足导致供应缓冲不足。其看好欧洲和中国市场对金属铝的需求，预计2023年铝出现供应短缺，且随着美联储加息周期放缓，铝价格上行势头将延续到春季。

国内市场上，沪铝期货开年以来持续上涨，截至1月17日收报18580元/吨，近两周累计涨约4%。

现货市场，上海金属网现货铝锭1月17日报价为18490~18530元/吨，均价18510元/吨，较上交易日涨60元/吨。现货市场铝锭成交表现清淡。

供应端，由于复产与减产并存，对铝价有一定支撑。

根据国家统计局发布报告显示，2022年12月份原铝（电解铝）产量为343万吨，同比增长10.3%，广西、四川地区电解铝维持复产，但受贵州地区电力紧张影响，当地连续两次要求电解铝企业停槽减产，月内电解铝产量受限。1~12月产量为4021万吨，同比增长4.5%。

进入1月份，据SMM统计，国内电解铝暂无大规模增产，西南地区电力紧张局面短期难以缓解，1月份贵州电解铝企业将继续大幅减产，四川、广西地区受电力方面及利润方面因素制约复产进度放缓。

需求上，目前处于淡季且临近假期，下游铝加工企业陆续开始放假，开工低。国内房地产市场对铝价的提振程度有限，国家统计局最新公布数据显示，2022年全国房地产开发投资132895亿元，比上年下降10%。

Mysteel则看好2023年铝型材市场需求，该机构分析称，尽管受到国内疫情及房地产行业政策变化的影响，令铝消费端需求增长缓慢。不过新能源、汽车轻量化等行业成为铝型材市场发展的主要方向，预计2023年，企业工业型材产量在整个铝材当中占比不断提。

关键词： 能源危机 LME金属库存