政府和社会资本合作（PPP）模式是推动基建投资增长的一大动力。经过多年规范发展引导，PPP模式发展趋稳。

近日，明树数据发布《2022年中国PPP市场年报》（下称《年报》）。截至2022年底，财政部PPP在库项目（含项目储备清单）总计约1.4万个，总投资额约20.9万亿元。

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明树数据CEO肖光睿告诉第一财经，财政部PPP项目库实行“能进能出”的动态管理，在此背景下，在库项目规模仍然逐年增加，可见我国PPP项目的建设在高质量发展的前提下一直在稳步向前发展。

2014年起，财政部等大力推广PPP模式。PPP一度十分火爆，项目和拟投资规模快速攀升，“野蛮生长”也带来一系列问题，比如，一些不规范的PPP项目增加地方政府隐性债务。为了规范PPP模式发展，2017年以来财政部等强化PPP监管，清理大量不合规项目。受地方财力下滑、企业资金短缺、专项债规模攀升、严监管等多重因素影响，PPP模式陷入低迷。如果仅看财政部综合信息平台中的管理库项目，2019年以来新入库项目投资额呈现明显下滑。

不过，去年从政策层面看，中央支持PPP模式规范发展，积极效应逐步显现。比如，去年中央财经委员会第十一次会议要求，全面加强基础设施建设。其中在提及强化基础设施建设支撑保障时称，要推动PPP模式规范发展、阳光运行，引导社会资本参与市政设施投资运营；财政部去年11月发文推动PPP规范发展、阳光运行。

《年报》统计了全口径PPP项目成交情况。PPP 项目的成交数量和成交规模在2014~2017年逐年快速增长，并在2017年达到成交趋势的顶峰，2017~2021年，成交数量、成交规模均呈现下降趋势，而到了2022年成交1271项，总投资2.51万亿元，成交数量、成交规模又有上升趋势。

“面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，各地把稳增长放在更加突出的位置，坚持稳字当头、稳中求进。总体来看，在政策支持下，2022年很多PPP项目都加快了入库和落地速度，PPP模式在我国基础设施建设和公共服务领域依然发挥着重要的作用，持续撬动投资，加快基础设施建设进度，依然是我国稳投资稳增长的重要抓手。”肖光睿说。

由于地方基建投资需求、政府态度、经济财政实力等存在差异，这使得PPP项目区域间分布不均现象明显。

根据《年报》，截至去年底，财政部PPP项目数量和规模居前的省份包括贵州、河南、山东、四川、浙江、湖北、广东、广西、云南等地。分行业看，财政部PPP项目中，交通运输和市政工程领域PPP项目规模仍旧最大，其余行业中规模较为领先的包括生态建设与环境保护、城镇综合开发、旅游等。

肖光睿认为，在债务约束、规范发展导向下，PPP模式在未来将发挥越来越重要的作用。首先，政策已经明确符合规范条件的PPP项目中政府的支付义务不属于政府隐性债务。可持续的高质量发展是近年来PPP发展主题之一，前述财政部文件仍然在贯彻这一主题，PPP模式仍为社会资本参与基础设施投资最合规的模式。

同时，强化PPP项目执行阶段政府履约也成为一项工作重点，中央全面加强基础设施建设作出新部署，要求推动政府和社会资本合作模式规范发展、阳光运行，有利于进一步提振市场信心，吸引更多的社会资本参与到PPP模式实践中。另外，PPP模式同REITs等盘活存量项目金融工具的创新融合，也使PPP模式有了更大的应用空间。

多位PPP专家告诉第一财经，为了进一步推进PPP健康发展，应加快推进PPP立法工作，强化政府履约，完善基础设施项目价格形成机制、市场回报机制、投资平衡机制等，推动PPP行稳致远。

关键词： PPP项目