中国式巴III来了。

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18日银保监会正式发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》），通过对资本充足率、三大风险加权资产计量、内部评级体系、调整后表内外资产余额计算、信息披露、资本计量方法验证等进行详细规定，旨在将中国银行业带入中国式巴III时代。

这是中国商业银行资本监管方面近十年来的第一次大规模修订，对中国银行业的影响将是重大而深远的，也为中国银行业与国际同行的完全接轨提供最坚实的疏通桥梁。

当然，这也使得其对现实具有极大影响，如差异化资本监管，对银行风险资产权重的结构性调整等，市场认为会给上市银行节省上万亿的资本，推动商业银行释放10万亿左右新增信贷。为此，本周一银行股迎来久违的做多行情，中证银行指数上涨2.64%。

《管理办法》此时发布可谓生逢其时。目前中国正处于拼经济与防风险的协同时刻，尤其是拼经济需大量信贷投放支持，如去年四季度以来，商业银行井喷的新增信贷托住了经济下行压力。

而要让马儿跑得快就必须让马儿吃草。银行信贷投放能力面临资本硬约束，要保持银行高强度向经济注入信贷资源，就必须为其提供更多资本金，以有效覆盖其新增的敞口风险。

当前银行的现实问题就是资本耗损大，需大量补充资本，而在目前银行股价普遍破净背景下，通过资本市场融资有一定困难，而通过盈余公积和利润留存等则杯水车薪。因此，修改《管理办法》，通过调整风险资产的计提权重和调整风险计量方式等，可以为银行提供资本金。

如通过实现初级法LGD（违约损失率）水平下调，及72.5%的资本底线，可为银行节约可观的存量资本金；又如对房地产风险资本权重的差异化调整，及提高期房按揭贷款的风险权重等，既提高了银行对房地产风险的敏感性，又压低了涉房风险资产对资本的占用；又如对地方政府一般债的风险权重由20%下降到10%，对一般公司的投资级企业风险权重下降到75%，中小企业的风险权重为85%等。

这些调整将使银行消耗同样的资本金，可撬动更多地方债和一般公司信贷资产，从而有力地提高了银行对实体经济的支持能力，以及银行在当前拼经济中的积极作用。

当前《管理办法》在为银行提供做大信贷蛋糕能力的同时，也需明晰如何更好防范风险。当前投资边际收益率依然行进在边际递减的轨道上，企业和居民部门都面临资产负债表重整问题，同时资产荒是当下金融市场相当突出的一大压力，尤其是企业和居民缺乏对未来的确定性预期，这影响了其信用扩张的能力和意愿，事实上目前金融机构对风险资产的扩张也相当谨慎。

可见，对商业银行等金融机构来说，在助力信用扩张的道路上，必须始终保持对风险的高度敏感和警惕，以避免盲目的信贷扩张超越自身风险可承载能力，从而埋下更多潜在的风险隐患。

当前如何平衡好信贷投放与防风险的关系，除强化自身经济资本管理、提高经济资本对风险敞口的吸收能力外，还需探索和构建基于行为的金融风险预防管控体系。

最新《管理办法》在借款人行为和动态信息更新等方面做了积极尝试，如对企业投资级标识的划分，增加了调查客户上市和发债的情况、最近一季度及近三年并表、法人口径的财务信息等，这将提高银行对风险的动态识别能力。

当然，更值得尝试的是，银行等金融机构重构和完善其全面风险管理体系，推动金融风险管理与业务管理的高度融合，实现一级业务单元同时也是一级风险管控单元，培养业务员的风险意识，将各级业务员塑形为既是业务开拓者又是自身行为的第一风险责任人，真正实现全流域风险管理，及时动态地识别风险资产的风险迁移矩阵，以让金融机构的每个部门和单元都能直接感触到风险的脉冲。

总之，当前金融机构更需重构和完善其全面风险管理体系，提高即时预防管理能力对可能的风险进行风险缓释，推动经济金融系统健康发展。

关键词： 商业银行 资本管理