4月27日，保险板块震荡上涨，截至发稿，中国平安涨超7%，五矿资本、国网英大、新华保险涨超6%，中国太保、中国人寿等纷纷跟涨。

4月26日晚，中国平安披露了2023年首份上市险企一季报显示，2023年第一季度，该公司实现归属于母公司股东的净利润383.52亿元，同比增长48.9%；归属于母公司股东的营运利润413.85亿元，微降3.4%。

分业务板块看，今年第一季度，寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%，若去年第一季度新业务价值采用年底假设及方法重述，2023年第一季度新业务价值同比上升21.1%。

(资料图)

在渠道方面，2023年第一季度，代理人渠道新业务价值实现正增长；银保、社区网格及其他等渠道在平安寿险新业务价值中占比16.9%，同比上升5.4个百分点。

财产险方面，2023年一季度，平安产险实现保险服务收入763.12亿元，同比增长7.1%；实现归属于母公司股东的净利润45.23亿元，同比增长45.9%。

银行方面，2023年第一季度，平安银行实现净利润146.02亿元，同比增长13.6%。截至2023年3月末，不良贷款率1.05%，与年初持平；拨备覆盖率290.40%，风险抵补能力保持良好。

关于板块后市，华西证券表示，2023年一季度，寿险行业负债端增长势头良好，财险持续保持加快增长，展望二季度及全年，行业资负两端共振有望在宏观经济复苏下持续，寿险和财险行业景气度有望延续，受益标的为中国平安和负债端表现最好、估值修复空间仍较大的中国太保。

东兴证券表示，上市险企3月原保费数据披露完毕，各险企3月单月同比增速虽较2月略有放缓，但考虑到基数因素，3月负债端仍呈现强势复苏态势。该行预计，伴随人身险和财产险的协同发力，2023年险企负债端有望持续复苏，进而使板块估值修复成为中期主题。

配置方面，西部证券指出，年内保险板块短期、中期均有催化，投资端有望贡献业绩弹性，预计全年估值将呈现波动式上修态势，人身险表现有望优于财险。

人身险：短、中、长期催化剂兼具。短期关注头部险企23Q1 NBV正增长预期的兑现情况，中期关注经济修复对需求及增员的提振，长期关注“保险+服务”模式带来的业绩及估值提升空间。

财险：在没有大灾的情况下，头部险企受益于费用管控，承保利润或将超预期兑现。短期关注承保业绩表现，中期关注大灾及行业竞争态势，长期关注承保利润的成长性带来的估值空间。

此外，该机构表示，国企价值重估逻辑有望成为全年主线，机构改革方案明确发展主线，国资委会议指明发展方向，为国企背景的险企价值重估注入强心针。

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