每日简讯:上市城农商行业绩分化加剧:11家营收净利增超10%,规模扩张是主因
尽管受疫情反复影响,今年前三季度银行业仍实现恢复性增长,业绩环比改善。尤其是优质区域的城农商行,依托地方经济发展,资产规模稳步扩张,进而带动营收和净利的高增。
第一财经统计,截至9月末,27家A股上市城农商行中,有22家实现了营收和净利的双双增长,占比超八成,更是有11家营收和净利增速均超两位数。其中,杭州银行净利润增速最高,达31.82%。
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一位银行业资深分析师对记者称,整体来看,地方经济增长支撑了银行资产规模的扩张,也为其利息净收入、营收以及盈利打下了基础,江浙、成都等优质地区的城农商行往往呈现更高业绩增速。
中信证券银行业联席首席分析师彭博也表示,区域银行业绩表现占优,特别是部分地处经济景气度高、信贷需求强劲区域的城农商行;同时,存量资产质量与存量拨备资源,亦成为今年以来银行盈利释放的核心要素。
规模扩张支撑利润增长
具体来看,27家A股上市城农商行中,前三季度有26家银行实现了净利润的正增长,有15家银行实现了营业收入的正增长。这与行业整体情况相符,即银行业营收放缓,净利润增长则较为稳定。
据浙商证券统计,上市银行整体前三季度营业收入同比增长2.8%,增速较中报回落2.1个百分点;归母净利润同比增长8.0%,增速较中报回升0.5个百分点。“银行三季报收入增速小幅回落,映射当季利率中枢下行与市场波动;盈利端增速回暖,则反映风险预期的平稳。”前述银行业资深分析师对记者称。
相比其他类型银行,城商行业绩表现较为亮眼。27家银行中,营收净利增速均达两位数的有11家,分别是杭州银行、成都银行、江苏银行、苏州银行、常熟银行、江阴银行、瑞丰银行、南京银行、宁波银行、齐鲁银行和厦门银行。
以净利润增速来看,城商行包揽了前三。其中,杭州银行净利润同比增速列首位。数据显示,2022年前三季度,该行实现归属于公司股东净利润92.75亿元,较上年同期增长31.82%;该行实现营业收入260.62亿元,较上年同期增长16.47%。
紧随杭州银行之后,成都银行和江苏银行净利润同比增速同样超过了31%,分别为31.60%和31.31%;同时,两家银行的营业收入同比增速也均超过10%,分别为16.07%和14.88%。
在业内人士看来,上述银行能够实现高增速,主要是信贷规模的稳步扩张有关,同时也得益于中收的正向贡献。比如截至9月末,杭州银行贷款余额较年初增长15.14%,其中公司贷款较年初增长17.47%。分行业来看,记者了解到,该行不断加大对制造业、普惠金融、科技文创、绿色金融和战略性新兴产业等重点领域的信贷投放,截至报告期末,投向制造业的贷款余额629.70亿元,较上年末增长11.59%。
信贷规模的扩张带动了利息收入的增长,前三季度杭州银行利息净收入169.54亿元,同比增长7.47%;息差方面,三季度单季利息净收入环比增速高于规模增幅,息差或已企稳回升;同时,非息收入表现亦较优,实现非利息净收入91.09亿元,较上年同期增长37.99%,其中,手续费及佣金净收入同比增加46.94%。
成都银行和江苏银行信贷增速同样较高。截至三季度末,成都银行贷款余额达3634亿元,同比增长31.6%,其中对公贷款3634亿元,同比增长35.6%;江苏银行各项贷款余额达1.58万亿元,同比增长15.09%,其中对公贷款余额8629亿元,较上年末增长14.30%。
另外,拨备计提也贡献了主要力量。比如江苏银行拨备计提是业绩高增的最大贡献项,贡献利润增速14.96%
由此看见,依托区域经济优势,部分地区融资需求较为旺盛,深耕江浙、成都区域的优质中小银行加大了信贷投放;同时,经过前期布局,个别银行财富管理优势凸显,非息收入明显提高,进一步支撑了利润增长。
“中小银行的业绩表现和区域经济发展高度相关。”上海金融与发展实验室主任曾刚对记者说道,近年来区域经济分化加剧,发达地区的经济保持较高增速,优于全国平均水平。在此背景下,考虑到当地的贷款需求、资产质量、溢价等情况,位于优质区域的中小银行经营情况也会优于行业整体水平,尤其是浙江、江苏等地。
经营压力仍存或加剧分化
虽然城农商行板块整体表现亮眼,但业绩分化较为明显。相比之前的两位数增长,部分银行营收、净利均出现个位数增速,甚至还有负增长情况。
前述银行业资深分析师表示,这主要是受银行整体净息差下降影响,在稳增长宽信用的背景下,今年以来LPR(贷款市场报价利率)不断下降,贷款收益率小幅下滑,叠加疫情冲击下需求不足,使得行业息差压力加剧,进而拖累业绩。
另在负债端,对于银行而言,在存款定期化趋势下,存款成本上行压力仍在,存款定价调整受到重定价、竞争等因素影响,对降低存款成本效用较小且滞后,随着存款增长较快,主动负债成本的下降难以完全对冲。
受此影响,还未开拓新增长点的银行业绩表现欠佳。今年前三季度,27家城农商行中,有4家营收增速为负,分别是渝农商行、重庆银行、青农商行、兰州银行和西安银行。其中,延续了上半年的趋势,西安银行营收、净利降幅均为最高。
今年前三季度,西安银行实现营业收入48.62亿元,同比下降8.39%;归属于该行股东的净利润17.79亿元,同比下降12.37%,但这一降幅较上半年已有收窄。从营收构成上看,该行利息净收入及中收均有不同程度的下滑,不过投资收益同比增长较高。
另外,渝农商行的营收增速由上半年的正增长转为负增长。数据显示,该行1~9月实现营业收入225.57亿元,同比下降2.21%;归属于上市公司股东的净利润为92.42亿元,同比增长5.60%。其中,利息净收入188.45亿元,同比下降5%;手续费及佣金净收入14.72亿元,同比下降20%。
由此可见,息差压力仍是部分银行面临的主要压力。业内的共识在于,未来银行业的经营压力仍存。一方面,受LPR下降后贷款重定价、信贷需求偏弱、让利实体和存款成本刚性等因素影响,银行净息差仍承压;另一方面,受房地产行业风险暴露和宏观经济下行压力影响,资产质量仍面临挑战;再者,受资本市场震荡加剧影响,银行财富管理业务发展受限。
在此背景下,银行业绩分化或将加剧。东方证券银行业分析师唐子佩表示,未来,预计个体间的表现或将进一步分化,优质中小行区域逻辑仍然坚挺,资本补充诉求下未来业绩持续释放的动力充足。
另在息差方面,唐子佩认为仍有收窄压力,但凭借资产结构的持续优化和负债端成本的管控,预计降幅有望逐步收窄。其中,区位优势显著、信贷供需格局的中小行息差韧性更强。