2022年迎来尾声，如果以热词来记录这一年的资本市场动态和企业发展，哪些关键词会入选？

在12月23日举办的2022年第一财经资本年会上，第一财经十大年度热词揭晓，“隐形冠军”是其中之一。

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“如果是记录2022年的产业升级和资本市场发展，我会选择‘隐形冠军’作为一个年度记忆。”中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求表示。

他指出，要深刻地理解“隐形冠军”企业的重要作用。一是助力完善中国的产业链结构和布局；二是该类企业蕴含着巨大的市场价值。

那么，何为“隐形冠军”，它诞生的条件和因素有哪些？这类企业对产业链和结构转型升级有哪些影响？中国市场当前是否是“隐形冠军”的沃土？它们是否可打造、可孵化、可复制？

围绕上述问题，吴晓求作出进一步解读。

“隐形冠军”两大重要作用

吴晓求指出，首先，要深刻理解诸如“专精特新”企业等潜在“隐形冠军”的重要作用。

作用之一是，完善中国的产业链结构和布局。他指出，挖掘和培育这类“隐形冠军”企业，是提升中国高科技企业竞争力的重点着力点。

“隐形冠军”对产业链和结构升级有哪些影响？

“它们（企业）可能规模还不是特别大，因为部分领域的市场容量有限，领域内的企业就是这种大小规模。”吴晓求分析称，但是，这类企业在整个产业链的形成过程中，在提升中国高科技企业竞争方面，起到重要作用，对于国家经济的安全同样起到重要作用。

这类企业蕴含巨大的市场价值。部分“隐形冠军”可能在目前来看，按照传统的估值定价，其定价并不很高，但一旦发展成熟或接近上市标准时，尤其在成为上市公司之后，企业价值就将被极大地挖掘出来。

“当然，对‘专精特新’中小型企业，市场上的投资人是很了解的。他们知道哪些企业未来是能够成长起来的。”吴晓求也提到。

从宏观经济角度，吴晓求指出，持续推动中国金融改革的过程中，要让市场化资本能够思辨哪一些企业是有价值的。“这对于丰富完善中国资本市场上市公司的结构，提升它的成长性、提升它的投资价值有很重要的意义。”

优化“隐形冠军”培育环境

中国市场目前是否是培育“隐形冠军”的沃土？

“就当前的环境来看，应该说，我们还要更加优化这些‘专精特新’企业和未来的‘隐形冠军’企业的成长条件。应该说我们在这方面还有欠缺，尚不能说具备最优环境。”吴晓求认为，在相关政策安排，包括金融服务等方面，还存在改进空间。

他同时提到，除优化环境外，如何正确认识“隐形冠军”也很重要。

“首先，人们对创业的理解可能会存在一些偏差。”他指出，目前，支持创业、鼓励创业创新的环境还需进一步构建和完善。

“我们看每年大学生、研究生报考公务员的数量就可以看得很清楚，有时候一个岗位有两千多人去报考。当然，公务员在中国现代化治理过程中是很重要的。但是，社会的财富同样需要由企业去创造。”吴晓求举例说到，年轻一代越来越多地去创业、创造、创新，非常重要。

吴晓求提出，应进一步改善营商环境，形成鼓励创业创新的氛围，提供“专精特新”、“隐形冠军”型企业在成长中所需要的社会环境。

关键词： 第一财经资本年会