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1月LPR出炉，1年期和5年期均维持不变。LPR报价已连续5个月“按兵不动”。

1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。

LPR为何保持不变？

1月5日，中国人民银行、中国银保监会发布关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知。通知指出，对于评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。

上海国际金融与经济研究院研究员曹啸指出，本次LPR定价是符合市场预期的。近期，各个部委出台政策稳定房地产市场，其中，对于房价下跌的城市，上述通知的出台很大程度降低了购房房贷成本，因此，没有必要再对5年期LPR做出调整。此外，降低LPR利率也是需要代价和成本的，美国升息的趋势还比较明确，会给人民币汇率带来压力，如果进一步降低LPR利率也会给人民币汇率造成压力。另外，降息可能会对通胀造成一定影响。

LPR未来走势如何？

民生银行首席经济学家温彬此前认为，近期各项稳经济政策不断加码，中央经济工作会议释放出更强的稳增长、扩内需、提信心信号。为进一步刺激信贷需求、激活主体活力、促进楼市回暖，并有利于消费回升，2023年LPR仍存在下调空间。

温彬指出，时间点上，考虑到年初银行面临“开门红”任务，在信贷亟待发力的情况下，LPR调降可有效带动实体融资成本下降，推动信贷扩张。同时，金融支持地产“16条”措施出台后，按揭贷款等仍在低位徘徊，也需要信贷政策进一步配合，推动地产销售和投资回升。因此，一季度LPR调降或存在可能。

广发证券研报指出，展望全年，如果经济复苏顺利，LPR继续下调幅度有限。如果经济复苏不及预期，LPR会继续下调，同时监管大概率会引导存款利率下行，以维护银行息差水平。

国开证券也认为，LPR未来仍有下调空间。12月20日央行传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。其中重点提到要精准有力实施好稳健的货币政策。

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