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5月4日半夏投资在其官网发布公告称，决定从5月8日起，暂停旗下存续私募产品对新客户的申购开放，已持有产品的投资人追加申购不受影响。半夏投资表示，公司坚持长期稳健发展的原则，规模增长较快之时将进行阶段性封盘。未来将在市场条件允许的基础上，择机恢复募集。

5月5日下午半夏投资掌门人李蓓在官微发文解释“封盘”原因，她表示，现在半夏宏观对冲系列的规模已超过100亿，如果规模再扩大较多，若干他们经常使用的工具，就会面临交易所的持仓限制，对策略的实现和长期收益率水平会产生一定影响。

“我们希望维持一直以来的风险收益特征，维持与股市的低相关性，努力实现长期较高的绝对收益。跟第一梯队的规模和滑落到二流的业绩相比，我们宁肯选择维持第二梯队的规模并争取维持一流的业绩。”李蓓在半夏投资官方微信号中表示。

私募排排网信息显示，半夏投资成立于2015年8月11日，管理规模在100亿元以上，旗下共63只基金。截至今年4月末，目前在私募排排网中有数据显示的5只私募基金，包括半夏稳健混合宏观对冲、半夏宏观对冲、半夏宏观对冲三期、半夏宏观对冲二期和半夏平衡宏观对冲今年以来全部取得正向收益。

今年3月，半夏投资创始人李蓓在雪球出品的对话访谈栏目《方略》中谈到了她对市场的看法。

“我的观点其实没有变，只是大家自己眼睛里看到的东西不一样了，大家在非常悲观的时候看到我说牛市的起点，并没有看到我说未来半年是‘见龙在田’。当我说市场阶段性到位的时候，我也没说市场是熊市要跌，大家看到的也不是我说长期是震荡上移，而是阶段性到位。我的观点其实都是完整的，不同的市场环境下大家关注了不同的部分。”李蓓在访谈中说道。

关于经济和市场的关系，李蓓认为，未来五到十年是中国经济或是中国股市的“白天”。当前制造业迎来产能投资周期，也就是所谓的“朱格拉周期”。从历史上来看，产能投资周期基本是十年一轮，甚至更长一些时间。这是2021年才开始的，还在进行中。制造业投资是一个二三十万亿量级的产业，当前中国很多产业在全球实现了很好的先发优势，比如新能源汽车、高端化工、精密的设备和仪器等。未来中国企业出口份额有望大幅上升，因为它们会在全世界布点，从国际贸易角度来看，这对于股票市场盈利的拉动会是一个很主要的驱动力。“从长周期来看，我更倾向于是震荡‘慢牛’。”

此外，4月李蓓还发文讨论地产股，她表示，现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。过去两年，前30大房企业40%爆雷。过去一年，百强房企拿地下滑60%，地产新开工下降50%。全国已开工未销售库存，以平均每个月2000万平米的速度下降。在这样的广义库存下滑速度面前，只要销售低位企稳，房价的企稳上涨很快就会到来。从3年左右的中长期角度，本轮供给侧出清中，没有爆雷的房企，后续市场份额必大幅扩张，即便全行业规模较顶部下滑30%左右。这些企业的销售规模大多会创出新高。加之房价进入温和上涨通道后利润率改善，企业市值也有望创出新高。那就意味着，一批公司相对当前的股价，存在3~10倍的上涨空间。

“刚刚过去的3月，前100地产商的销售额同比增速已经高达20%以上，基本面的改善已经是事实，从2月底开始，观察到销售的持续改善，我们因此增加了地产股的持仓。我们几乎可以确认，这是十年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。”李蓓称。

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