继三七互娱之后，世纪华通（002602.SZ）成为7月第二家被立案的头部网络游戏公司。

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世纪华通未在公告中提及被立案的具体原因，但在前不久，该公司刚因商誉大幅减值、业绩缩水等问题，而收到深交所的问询函。2022年，该公司以此就计提了65.23亿元的资产减值准备，全年净利润亏损更是达到70.92亿元。

根据7月15日披露的业绩预告，世纪华通预计2023年上半年实现净利润8亿元-9.5亿元，同比增长64.76%-95.65%；扣非净利润则为7.2亿元-8.7亿元，同比增长66.80%-101.56%。

虽然业绩大幅预增，但未扭转世纪华通股价跌势。6月20日以来，其股价已从8.27元跌至5.23元，一个月左右累计下跌36.8%。

计提减值65亿元被疑”财务洗澡”

世纪华通(002602.SZ)近日披露，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。被立案前不久，世纪华通连续两次延期回复了来自深交所就商誉大幅减值，业绩缩水等问题的问询。

年报数据显示，2022年，世纪华通实现营业收入114.75亿元，同比下跌17.62%；净利润亏损70.92亿元，同比大跌404.81%。这是世纪华通自上市以来，净利润首次出现亏损。

利润亏损的主要原因之一，是巨额资产减值。2022年，该公司计提的资产减值准备高达65.23亿元，包括商誉减值损失54.28亿元、长期股权投减值准备7.1亿元、长期待摊费用减值准备2.04亿元、固定资产减值准备1.43亿元、无形资产减值准备0.15亿元、合同资产减值准备0.11亿元，以及其他资产减值准备0.09亿元。

世纪华通的资产减值，来得有些突然。此前，该公司从未对游戏业务资产组计提商誉减值准备。因此，一次性的65.23亿元大额计提被深交所关注，其计提的时间节点也值得推敲。

2021年，世纪华通的游戏板块收入大幅下滑，商业化的游戏版号审批出现暂停，公司却并未选择计提商誉减值准备。到了2022年前三季度，在盈利的情况下，该公司却在第四季度一次性计提大额商誉减值准备。对此，深交所要求起说明原因及合理性。

此外，世纪华通还被要求说明商誉减值的更多细节，包括被并购的多家子公司被纳入合并报表范围以来的行业政策变化、业务模式、主要产品或服务、近三年主要财务数据、行业发展趋势、未来战略规划等，详细分析近三年（如适用）对其进行减值测试的测算过程，包括但不限于减值依据、评估方法和过程、关键假设及关键参数（如各预测期的营业收入增值率、净利率、折现率等）的选取依据及差异原因，进一步说明报告期内商誉减值准备计提金额是否审慎、合理。

世纪华通在回复函中解释称，游戏行业2022年首次出现行业性下滑，海外游戏市场规模下滑始于2022年第四季度的行业预测更新。2021年是该公司游戏板块业绩下滑的首年，主要系公司主动调整自研自发游戏战略、加大新产品预算投入增大等因素所致，而并非出现减值迹象。

世纪华通称，2022年，上线的新产品未达预期，造成经营利润持续下跌，公司虽保持盈利，但盈利能力持续下降，结合整体游戏行业的下滑趋势，公司于第四季度做出调整决策，优化研发人员精简研发项目。因此，游戏板块商誉减值迹象出现在2022年四季度的依据是充分的。

2023年初，世纪华通董事长王佶也曾在公开信中称，计提商誉减值，对该公司而言，是一次主动的“跨越艰险”，有利于其聚焦核心业务。

王佶还在信中称，前三年，国内行业经历了数据下滑、市场低迷的阵痛，为确保主营业务发展，该公司在过去一年里调整组织架构、重新梳理精简在研项目等一系列措施，牺牲了部分业务的毛利润与净利润，但这有利于2023年的成本控制，恢复正常盈利水平。

不过，第一财经记者注意到，上述文章已从世纪华通公众号中删除。

大举收购累积220亿巨额商誉

在深交所上市之初，世纪华通的主要业务是汽车零部件及相关模具的研发、制造和销售。那么，世纪华通是如进入游戏行业，巨额商誉又是如何累积下来的？

公开信息显示，从2014年起，世纪华通逐步并购了上海天游软件有限公司（下称“上海天游”）、无锡七酷网络科技有限公司(下称“七酷网络”)、点点互动（北京）科技有限公司（下称“点点北京”）、盛跃网络科技（上海）有限公司（下称“盛跃科技”）、盛趣游戏有限公司（下称“盛趣游戏”），代指整体品牌名等互联网游戏公司，开启了跨界转型之路。

2019年，世纪华通斥资298亿元收购盛趣游戏，后者前身是盛大游戏，是中国网络游戏开创者。2001年，公司运营的《热血传奇》，创下当时全球大型多人在线游戏运营纪录。此外，盛趣游戏还先后推出和运营了《传奇世界》《泡泡堂》《龙之谷》《最终幻想14》 等70多款精品游戏 ，注册用户超22亿。

并购完成后，世纪华通的商誉急速攀升至153.02亿元，较2018年的78.96亿元上剩93.8%。2020年，世纪华通商誉继续增加到220.5亿元，同比增加43.93%，比三年前的2017年底增长了12倍以上。

2020年起，世纪华通认为已受益于整合的协同效应。鉴于不含ActozSoft（盛趣科技下属海外控股子公司，于韩国独立上市，独立运营）的游戏业务资产，均已受益于业务合并产生的协同效应，因此对产生的商誉与游戏业务各资产组组合一起进行减值测试。

截至2022年12月底，上述并购形成的互联网游戏业务未经减值的商誉账面价值合计约人民币169.4亿元，其中不含ActozSoft的游戏业务商誉账面价值约人民币167.86亿元，ActozSoft商誉账面价值折合人民币约1.54亿元。此时，世纪华通互联网游戏业务收入 89.76亿元，其中包括移动端游戏收入56.41亿元。其中，来自自主运营游戏收入79.88亿元，占主营业务收入的70.92%。

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