8月17日晚，哔哩哔哩（NASDAQ:BILI，HKEX:9626；以下简称“B站”）公布了2023年第二季度未经审计的财务报告。财报显示，B站第二季度营收为53亿元，同比增加8%，净亏损15亿元，同比收窄23%。2023上半年B站总营收为103.7亿元，净亏损为21.7亿元。

在用户数据方面，第二季度 B站月均活跃用户数为3.24亿，较2022年同期增加近6%；日均活跃用户为9650万，较2022年同期增加15%。B站正式会员数达2.14亿，同比增长26%。用户日均使用时长为94分钟，带动总使用时长同比增长22%。

在本季度电话会议中，B站董事长兼首席执行官陈睿表示，预计第三季度日均活跃用户将首次突破1亿大关。同时他还提到，基于毛利率连续四个季度环比提升这样的趋势，预计今年全年亏损收窄的目标能够实现，且明年盈亏平衡的目标也能实现。

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“增毛利、减亏损”

在财报中，B站预期2023年全年净营业总额将在225亿元至235亿元之间。相比之下，B站此前所预期的净营业总额为240亿元至260亿元。2022年B站的营收为219亿元，按此估计，其今年预期的增长为2.7%-7.3%，将会创下营收增速的新低，来到个位数增长。

在财报电话会上，有分析师问到这一指标，陈睿解释，2023年收入指引下调的原因主要是两个，一是个别游戏的发行时间延期，二是部分非核心业务如漫画会员购现在处于调整期，收入不及年初。他表示，下调预期主要是阶段性或者是局部的原因，并不是基本面的改变。

陈睿进一步表示，在年初时就已经明确B站的财务目标首先是增毛利、减亏损，所以今年对于所有的业务是优先保证毛利的增长，“今年我们在策略上减少了部分低毛利或者亏损的产品和业务的投入，所以这部分的业务收入受到了影响，但是毛利实现了更快的增长。”

“第二季度，我们实现了毛利润的大幅增长和亏损的显著收窄。”在财报中，陈睿表示，在努力构建充满活力的社区同时，B站持续提升商业化效率。“展望2023年下半年及未来，我们的首要任务仍然是实现收入和社区的高质量增长。我们始终致力于向达至盈亏平衡的目标迈进。”

在2021年年报电话会议上，B站首席财务官樊欣首度提到，预计将在2024年实现Non-GAAP盈亏平衡。他表示，2022年B站毛利率会逐渐改善，预计将在3年内提升至30%左右。

来到2023年第二季度，B站的确在收窄亏损和毛利率提升上有所进展。二季度B站净亏损15亿元，较2022年同期减少23%。经调整净亏损为9.64亿元，较2022年同期减少51%。B站二季度毛利润为12亿元，毛利率为23.1%，2022年同期这个数字是15%。

在成本开销上，B站二季度营业成本为41亿元，较2022年同期减少2%，主要是由于服务器及带宽成本及其他成本下跌。收入分成成本是营业成本的重要组成不分，此项支出为22亿元，同比增加8%。

在UP主数据方面，第二季度，B站日均活跃UP主数量同比增长19%；月均视频投稿量1889万，同比增长43%。B站在本季度并未披露具体的UP主月活、日活数据。此前2022年财报的数据显示，B站拥有370万月活跃UP主。

据悉，第二季度超过158 万UP主在B站上获得收入，同比增长40%。除了创作激励，越来越多UP主通过广告、直播等方式获得收入。第二季度，通过直播带货和视频带货获得收入的UP主人数同比增长超220%。

樊欣表示，第二季度B站通过提升经营效率获得了更高的杠杆效应，总运营费用和销售及营销费用分别同比下降14%和22%，致使经调整净亏损同比收窄51%，“接下来，我们将继续专注于推进这些举措，以提高我们的毛利润，并朝着实现盈利的方向迈进。”

广告支撑增长

在具体业务上，二季度B站的增值服务仍然贡献了最大的营收，营业额为23亿元，同比增加9%。但本季度最大的增长则由B站的广告业务贡献，其营业额为16亿元，较2022年同期增加了36%。

B站广告占总收入的比例已从去年同期的24%左右提升到现在的30%。财报显示，广告业务的提升主要是提供的广告产品优化及广告效率提升所致。二季度，B站效果广告收入同比增长超60%，品牌广告及花火广告收入实现了两位数百分比的同比增长。

目前B站前五大广告主行业分别是游戏、电商、数码家电、美妆以及食品饮料。在电话会上，B站副董事长兼COO李旎表示，第二季度B站电商类广告收入同比增长超140%，游戏类广告收入同比增长40%。此外，通过各类带货类广告产品获得收入的UP主数量同比增长220%。

在第二季度，B站成立了交易生态中心，即带货相关业务，“我们把交易作为一种基础能力，将交易场景融入了广告的产品，进一步促进了收入的增长，”李旎提到，“在未来几个月计划将首页的会员购Tab进行升级改版，形成逛的场景入口，有信心未来在交易生态做更大的突破。”

李旎还透露，通过与电商平台进行深度的数据合作、战略合作，B站618期间电商行业交易收入同比增长超过200%，预计今年双11来自电商行业的广告收入能实现同比50%-60%的增长，“对今年全年广告收入实现同比25%~30%增长特别有信心”。

B站的游戏业务与IP衍生品及其他业务在本季度继续下滑。移动游戏营业额为8.9亿元，同比减少15%，主要是由于二季度缺少新游戏推出以及个别游戏的收入下降所致。IP衍生品及其他为5.4亿元，同比减少10%，主要是由于转授电竞赛事版权的收入减少所致。

B站计划下半年在国内外市场推出7款新游戏，其中包括备受期待的《闪耀！优俊少女》，目前定档8月30日正式公测。截至目前，已经有超过200万名玩家预约加入游戏公测。陈睿表示，B站的团队应该是在国内发行二次元游戏方面最有经验的，他预计《闪耀！优俊少女》能成为叫好又叫座的二次元头部产品。

陈睿还提到，今年游戏市场的竞争越来越激烈，所以B站的自研游戏会聚焦优势品类，成功率是现在团队非常关注和重视的指标，“我们并不是一个在自研游戏方面以前就做得非常好的公司，摆正心态，一步一个脚印，首先要保障我们的游戏成功。”

陈睿对于游戏第二个关注点是长线运营，“未来的游戏一定得做到长期运营，否则它就不能挣钱，所以我看B站自研游戏的项目，如果不能做到长线运营我们就不会去立项。如果不能做到长线运营的游戏，我们也不会去签代理。”

在电话会最后，陈睿重点提到了AIGC对于B站的赋能。“虽然我们没有对外公布我们的大语言模型，没有参与‘百模大战’，但是我们的大语言模型实实在在已经在我们的业务里面有用处了。”陈睿举例表示，B站已经开始用 AIGC技术来提高用户体验和业务能力，比如在内容安全审核上，大语言模型可以代替过去大量的人力投入，极大程度提高审核的效率。

陈睿表示，内部非常重视AIGC，“这是B站这样的内容平台的一个重大机遇，如果我们能够有效去运用这个技术，它能很好提高用户和UP主的体验，提升商业转化的效率。”

截至2023年6月30日，B站现金及现金等价物、定期存款及短期投资为人民币143亿元（20亿美元）。财报发布后，截至发稿B站美股涨2.56%，报15.63美元/股，总市值为64.23亿美元。

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