贷款利息、非息收入增长同步放缓，营业收入下滑的情况下，今年上半年，资产规模超过10万亿元的招商银行，净利润仍然实现了9%以上的增长。

招商银行8月25日晚间披露的半年报显示，上半年实现营业收入1784.6亿元，同比减少0.35%；实现净利润757.52亿元， 同比增长9.12%。

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上半年，招商银行的贷款利息同比增长1.27%，非息净收入减少了2.71%，但受益于贷款较快增长带来的利息收入增长，以及投资、同业利息收入快速增长，该行的利息收入总体同比增长超过8%。

同时，资产质量的改善也推动了该行利润增长。上半年，该行信用减值损失下降25.12%。

贷款利息增长放缓

在营收下降的情况，招商银行净利润仍然保持较快增长的一大原因是利息收入规模扩大。上半年，招商银行贷款余额6.35万亿元，同比增长5.02%，利息收入1873.34亿元，同比增长8.37%。

不过，该行的贷款利息收入增速要低于整体利息收入增速。上半年，该行贷款和垫款利息收入1345.9亿元，同比增长2.58%，净收入1089.9亿元，同比仅增长1.21%。

存款快速增长导致利息支出增加、息差持续走低等因素是商业银行利息收入增长放缓的主要原因，招商银行也不例外。

截至6月底，招商银行存款总额约8万亿元，比上年末增长6.56%，增速比同期贷款高出1.54个百分点，同期利息支出783.38亿元，同比增长20.21%，远高于利息收入增速。

利息支出增加的同时，息差也在持续收窄。上半年，该行净息差、净利息收益率分别为2.12%、2.23%，同比分别下降0.21个百分点。今年二季度，该行净利息收益率2.16%，净利差2.06%，环比分别下降13个和12个基点，比上年全年均下降17个基点。

招商银行解释称，净利息收益率下降，一是LPR（贷款市场报价利率）持续下调、有效信贷需求不足，新发放贷款定价继续下行，贷款平均收益率继续下降；二是市场利率低位运行，债券投资、票据贴现等资产收益率继续下降；三是经济呈复苏态势，但需求驱动仍不足，居民消费意愿较为低迷，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长放缓。负债端，企业资金活化不足，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限。居民投资向定期储蓄转化，存款活期占比下降，负债和存款成本率维持刚性。

存款结构的变化在招商银行半年报中也有体现。今年上半年，该行活期存款日均余额占比59.06%，比上年全年下降2.57个百分点。其 中，公司活期存款日均余额在同类客户贷款中占比58.55%，较上年全年下降1.43个百分点 ；零售活期存款日均余额占同类贷款的比例为59.8%，较上年全年下降4.63个百分点。

除了息差承压，资本市场波动也导致银行的非息收入下滑。上半年，招商银行非利息净收入694.6亿元，同比减少2.71%，净手续费及佣金收入470.91亿元，同比减少11.82%。

作为手续费和佣金收入主要来源的大财富管理收入也出现一定下滑。上半年，该行此项收入258.46亿元，同比减少8.53%。其中，财富管理手续费及佣金收入同比减少10.21%，代理理财、基金、信托的收入，同比分别减少25.85%、17.79%、25.54%，只有代理保险收入增长了3.07%。

在这种情况下，投资利息、同业利息收入增长成为招商银行净利润增长的重要来源。上半年，该行投资、同业利息收入同比分别增长26.36%、32.86%，达到391.98亿、87.85亿元。

此外，其他净收入增长以及信用减值损失下降也支撑了该行净利润增长。上半年，该行其他净收入223.7亿元，同比增加24.34%，信用减值损失310.59亿元，比上年同期减少95亿元以上，同比下降25.12%。

资产质量持续改善

上半年，招商银行资产质量相关的各项指标，在上年的基础上持续改善。

半年报显示，截至6月底，该行不良贷款余额606.4亿元，不良贷款率0.95%，较上年末增加26.3亿元、下降0.01个百分点 ；逾期贷款797.2亿元，比上年底增加14.3亿元，占比1.25%，较上年末下降0.04个百分点；关注贷款余额651.3亿元，比上年底减少83.3亿元，关注贷款率1.02%，比上年底下降0.19个百分点。

同时，不良贷款生成率明显缓释。今年上半年，该行新生成不良贷款305.09亿元，同比减少1.93亿元 ；不良贷款生成率年化后为1.04%，同比下降 0.09个百分点。

资产质量整体改善的情况下，受部分房企风险暴露影响，商业银行的房地产相关贷款也在承受压力。招商银行的涉房贷款不良率上升。

根据半年报披露，截至6月底，该行公司贷款不良余额326.6亿元，比上年底增加27.05亿元，不良率1.27%，比上年底上升0.01个百分点。其中，房地产业贷款余额3557.6亿元，不良余额196.4亿元，不良率5.52%，比上年底上升1.44个百分点。

房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4360.8亿元，比上年末下降5.88% ；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额，合计2475.47亿元，较上年末降17.58%。

招商银行表示，房地产贷款中，高信用评级客户贷款余额占比超过七成，85%以上的开发贷款余额分布在一、二线城市城区。

上述因素加上个人房贷集中还贷的持续，上半年，招商银行的个人房贷余额略有下降。截至6月底，该行个人住房贷款余额约为1.378万亿元，比上年底的1.389万亿元，减少110亿元左右。在贷款中的占比，则从上年底的22 .96%下降至21.69%，不良率为0.35%，与上年底持平。

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