8月25日晚间，浪潮信息（000977.SZ）公布2023年半年报。浪潮信息上半年公司实现营业收入247.98亿元，同比下降28.85%；归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比下降65.91%；基本每股收益0.22元。

从具体业务来看，浪潮信息98.8%的收入都来自的服务器及部件业务，该业务在上半年营收额244.99亿元，同比下降29.03%。IT终端及散件业务（占比0.74%）在上半年的营收获得了7.15%的同比增长。此外,财报显示,两项业务在上半年的毛利率表现方面都呈现出一定的下降,分别同比下降0.80%和6.49%。

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半年报还显示，浪潮信息上半年应收账款为122.69亿元，研发投入占总营收的比例为5.7%。

近期多家人工智能上游公司公布的财报显示公司上半年业绩承压。浪潮信息在对上半年业绩波动，和全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响有关。记者发现，上半年，构成浪潮信息营收核心的服务器及部业务的营业成本和营业收入都在降低，同时浪潮信息的存货量同比增加4.83%。

CIC灼识咨询经理陈一心告诉第一财经记者，浪潮信息等下游设备厂商业绩承压主要还是上游供给相对紧张导致。下游对GPU的需求依然很旺盛，且对许多头部大厂客户而言是刚需。“受限于产能，目前芯片交付周期仍然很长，即使是国际范围内的hyperscaler也可能长达3-6个月甚至更久，国内的情况也是类似。”

在2023年第一季度时浪潮信息就曾提示市场，受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，公司半年度经营业绩较上年同期存在下降风险。第一季度浪潮信息业绩就出现下滑，当期实现营业收入94亿元，同比下降45.59%；归母净利润为2.10亿元，同比下降37.04%。

对于供应链风险方面，浪潮信息在本次半年报中提及，目前国内服务器行业原材料以进口为主，虽然目前供应相对稳定，但在目前国际贸易摩擦加剧、地缘政治越发复杂的背景下，我国服务器生产商将面临核心零部件供应风险。公司服务器产品的主要原材料包括CPU、GPU、硬盘、内存等，受行业长期所形成的供应链生态环境影响，本行业服务器生产商所使用的核心零部件的供应商集中度较高，如果核心零部件供应发生重大变化，将对公司经营造成一定影响。

当前，存储市场正处于下行周期之中，据集邦咨询最新公布的研究数据，2023年第一季度，全球DRAM内存行业总收入约为96.6亿美元，环比减少21.2％，连续三个季度走低。三星、美光、SK海力士三大厂都已启动减产，设备空闲率分别增长到23％、26％、18％。

另一方面记者了解到，而英伟达一直是浪潮信息计算芯片重要的供应商之一。2019年，英特尔、英伟达是其第一和第二大供应商，占比分别为37.53%和7.8%。不从2020年开始该公司不再详细披露供应商名字。

今年6月底时，英伟达高管警告称，如果美国进一步采取出口管制措施，扩大对华出口人工智能芯片禁令，将给美国芯片业带来巨大长期成本，并导致美国企业永久失去竞争机会。这一度引发浪潮信息股价跌停和AI板块的下跌。

同时，民生证券分析人士告诉记者，浪潮信息在上游材料方面面临的问题不仅在于英伟达等供应商的限制。“是中间环节出了问题，由于当前A800芯片在国内范围获取渠道非常有限，国内厂商针对H800芯片还在和英伟达洽谈；另一方面，需求确定的大厂倾向找白牌服务器（明显品牌标识的服务器编者加）代工厂商一起拿（计算）卡，而浪潮中小客户为主，拿卡话语权相对较弱。”

财报发布的同时，浪潮信息还公告称公司拟公开发行不超过30亿元公司债券，用于偿还有息债务、补充营运资金、投资并购、研发以及项目建设等。

截至25日收盘，浪潮信息股价报37.44元/股，相比今年6月登上的历史高点，公司股价已经缩水43.5%。

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